現貨方面：據SMM訊，昨日即使盤面回調千元之多，依舊難以激發市場買盤力量，現貨市場整體交投依舊維持清淡，買盤持續壓價，升貼水意外呈現下行之勢。早市平水銅始報於貼水70元/噸附近，下遊買盤難有接受度，部分持貨商欲調價出貨，率先調至貼水90-貼水80元/噸依舊難見買盤興致，10點左右持貨商再度調至貼水100元/噸才略顯成交，但距離買方心裏價位仍有差距，第二時段前後便可壓價至貼水110元/噸成交，尾盤甚至聽聞持貨商欲換現，大量貼水120元/噸貨源流出，市場交投活躍度才有所回暖。好銅受到交割日的臨近，報價較爲堅挺，基本報於貼水40-貼水20元/噸，貴溪銅持貨商體現出惜售情緒，甚至報至升水20元/噸，但買方難以接受，實際成交寥寥。溼法銅貨源維持稀少，聽聞少量ESOX，Spence等貨源報至貼水水160-140元/噸之間，市場大多以PASAR、GRESIKE等品牌以同樣的價格吸引下遊的剛需補貨。
觀點：昨日，銅價依舊維持高位震蕩格局，雖然日內價格一度出現回落的情況，但是似乎暫未激發出十分強烈的買盤需求，整體成交依然清淡，並且持貨商似乎也並無主動讓渡升貼水以求出貨的情況，故此總體而言，基本面變化相對有限。不過美元指數的持續羸弱則仍在很大程度上給予了銅價格較爲有利的支撐。此外今日晚間將會公布美國方面CPI數據，倘若通脹的影響同樣正向，那麼銅價格預計仍將維持相對強勁的態勢。
中長線看，宏觀方面，全球央行大概率仍將繼續維持目前超寬鬆的貨幣以及財政政策，美元預計仍將維持偏弱格局。基本面方面，CSPT小組未能敲定2021年2季度銅精礦加工費地板價，顯示市場對於未來銅精礦供應或存在一定分歧，但也仍然難言寬裕，而需求端，中國目前對於新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續對銅需求形成拉動，而接下來的旺季去庫大概率會對銅價形成強有力的支撐，我們暫時維持銅價長線看漲的判斷，但倘若2季度內去庫不及預期，則銅價的上漲幅度或將較此前預期有所減弱。
策略：
單邊：謹慎看多 2. 跨市：內外盤反套 3. 跨期：暫緩；4. 期權：賣出看跌
關注點：
1.美聯儲貨幣政策導向 2.美元指數走勢 3. 2季度需求是否能達預期
