【市場信息】：11日倫銅回升，滬銅主力合約夜盤小幅收高。LME銅庫存減4325噸至118875噸 ；上期所銅增加8888噸至148499噸 。
【投資邏輯】：宏觀方面，歐美復蘇持續改善，通脹邏輯再次炒作，美非農數據低於預期，美元繼續走弱；倫銅站上歷史高位，但部分投資者獲利平倉引發調整。供應端，TC小幅回升，但幹擾有增加跡象，精銅產量增速較快，進口也呈高增速。需求面，國內終端需求邊際回暖，但國內銅庫存拐點不明顯，銅價大幅上漲後下遊有畏高情緒。但海外庫存持續下降，國內出口高增速，海外因素更佔主導。
【投資策略】：預計短期仍偏強，但高位波動加大，注意回調風險。
