周三銅價小幅衝高，流動性延續收緊節奏，中國4月貨幣供應量M2同比增長8.1% 增速比上月末低1.3個百分點。此外美聯儲理事布雷納德再潑冷水，聲稱經濟道路存在不確定性超過正常時期，有限時間內與疫情相關的漲價不可能長久改變通脹的動態，縮減QE的預期在市場重新彌漫，導致美股低開高走。
基本面：消費旺季下，有色基本面持續向好，下遊不懼高價持續回暖，進而帶動庫存繼續下降。中短期，美國非農就業數據不及預期，佐證寬鬆貨幣政策基調不變，經濟復蘇的波動將有望迎來拜登進一步的財政政策；長期來看，“碳中和”背景下，能源結構的變化導致供應端壓力上升，不斷推升基本金屬需求。
智利祕魯運力下降，銅礦供應偏緊，TC下滑至30美金附近，目前冶煉成本高企，冶煉端開工率引發市場擔憂。樂觀預計 2021 年全球銅礦可供放量的產能約 147 萬噸，考慮到疫情尚未完全解除，以 3.5%的幹擾率測算，實際增量約爲 80 萬噸。
