5月16日SMM 1#電解銅均價74860元(-1110),A00鋁均價19660元(-160);LME銅庫存121250(+8.11%)噸,鋁庫存1762525(-0.2%)噸;上周五滬銅下跌,夜盤震蕩,在政策影響下多頭高位獲利了結導致滬銅回調,短期或已經回調到位。目前美聯儲仍維持寬鬆,宏觀整體仍偏樂觀。產業端,精煉銅供應保持相對穩定,隨着國內逐漸轉向消費旺季及碳中和對消費的帶動預期,銅價有望回歸良性慢漲。目前銅礦加工費在35美元/噸左右,礦端供應緊張格局沒有大的改觀,供應端對銅價仍有支撐,操作上建議做多。