上周滬銅衝高回落，滬銅主力合約收跌0.45%，收報於74560元每噸。宏觀面看，4月美國就業數據意外爆冷，慘淡的就業數據打消了美聯儲加息的憂慮，周初銅價大幅上行創了歷史新高。隨後銅價出現了回調，中國的ppi同比上漲6.8.輸入通脹壓力，投資者對通脹產生擔憂，銅價出現回調。
產業端，銅價高企，下遊買興在高銅價依舊沒有太大起色，除基本剛需採購外，現貨處於貼水狀態大部，分企業仍以長單客戶爲主。
庫存方面，5月14日LME銅庫存增9100噸至121250噸，上周下降17000噸，上期所銅庫存較上周增20706噸至229179噸，整體國內去庫不是非常理想。
銅:
1、基本面：供應開始緩和，廢銅政策有所放開，中國4月制造業PMI爲51.1，預期爲51.8，前值爲51.9。統計局表示，4月份，制造業採購經理指數在上月明顯回升的基礎上繼續擴張；中性。
2、基差：現貨75845，基差-125，貼水期貨；中性。
3、庫存：5月13日LME銅庫存減3800噸至112150噸，上期所銅庫存較上周增8603噸至208473噸；偏多。
4、盤面：收盤價收於20均線上，20均線向上運行；偏多。
5、主力持倉：主力淨持倉多，空翻多；偏多。
6、結論：在國全球寬鬆和南美供應短期收緊背景下，供應緊張蔓延，通脹預期高漲，滬銅短期維持高位震蕩，滬銅2106:日內75000~76000區間操作。
2021年第20周大越期貨銅周報：通脹預 期高漲，滬銅短期維持高位震蕩
