現貨方面：據SMM訊，現貨方面，昨日上海電解銅現貨對當月合約報於貼水210~貼水90元/噸，均價貼水150元/噸，較前一日跌10元/噸。平水銅成交價格74560-75060元/噸，升水銅成交價格74620-75160元/噸。今日滬期銅早市一路下跌，75000元/噸關口未能守住，跌破後加速下滑模式，探低74610元/噸，上午盤子大跌近800元/噸。 今日滬銅回吐了昨日的大部分漲幅，昨日的高位保值持貨商解套，平倉換現意願增強，令今日現貨貼水加速下調擴大。早市，持貨商短暫報價於平水銅貼水180元/噸附近，在乏人回應的背景下，幾乎未做任何掙扎，便出現流暢性的貼水下擴態勢，在10點左右時已觸及貼水200元/噸的報價，且無任何價格優勢，進入第二交易時段，直接擴至貼水200元-210元/噸，隨着11點前後，盤面開啓下瀉式的跌勢，持貨商進一步加強了平倉換現的意願，報價已聞有貼水230-220元/噸的平水銅報價。
觀點：今日凌晨美聯儲公布議息會議紀要，總體尚且不至於太出乎意料之外。但由於昨日原油價格呈現大幅走弱，加之新冠疫情似有再度反撲的跡象，使得非美貨幣再度承壓，而美元則是低位回升，這對於銅價而言形成了較爲嚴重的打擊。不過在當前情況下，由於美聯儲寬鬆貨幣政策導向暫時仍無變化，故此美元的反彈料難持久，因此目前從操作角度而言，仍建議尋求當銅價走低而市場升貼水報價堅挺的時候進行逢低吸入的布局。
中長線看，宏觀方面，全球央行大概率仍將繼續維持目前超寬鬆的貨幣以及財政政策，美元預計仍將維持偏弱格局。基本面方面，CSPT小組未能敲定2021年2季度銅精礦加工費地板價，顯示市場對於未來銅精礦供應或存在一定分歧，但也仍然難言寬裕，而需求端，中國目前對於新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續對銅需求形成拉動，而接下來的旺季去庫大概率會對銅價形成強有力的支撐，我們暫時維持銅價長線看漲的判斷，但倘若2季度內去庫不及預期，則銅價的上漲幅度或將較此前預期有所減弱。
策略：
單邊：謹慎看多 2. 跨市：內外盤反套 3. 跨期：暫緩；4. 期權：賣出看跌
關注點：
1. 美聯儲貨幣政策導向 2.美元指數走勢 3. 2季度需求是否能達預期
