【市場信息】：20日倫銅微幅上漲，滬銅主力合約夜盤收低。LME銅庫存增225噸至117300噸；上期所銅減少2433噸至168540噸 。
【投資邏輯】：宏觀方面，美聯儲4月FOMC紀要顯示部分官員預計在未來幾次會議上開始討論減碼QE，美元指數衝高後下跌；7天內國常會第二次“點名”大宗商品漲價；供應端，TC繼續回升，供應擾動出現緩和跡象，但精銅產量增速較快，進口也呈高增速。需求面，短期國內終端需求維持剛需，國內銅庫存持續積累，銅價大幅上漲後下遊消費謹慎。海外庫存轉增，國內外現貨大幅貼水。關注銅價回落後的國內消費。
【投資策略】：價格轉弱，關注30日均線支撐。
