滬銅庫存出現回落，隔夜銅價小幅上漲
宏觀：隔夜美元指數下跌0.21%至89.83。李克強浙江考察首站到北侖港 聽取國際大宗商品價格走勢匯報。
現貨與期貨：5月24日SMM現貨報價71170元/噸-71570元/噸，均值環比跌600元/噸，對主力合約貼85元/噸，升貼水環比漲45元/噸。5月24日上期所主力合約環比下跌1.36%，至71640元/噸。LME3月合約上漲1.03%，至9983美元/噸。
庫存倉單：5月24日上期所銅減少3308噸至160051噸，LME銅庫存減850噸至125825噸。
行業：智利參議院正在審議冰川保護法案，該法案限制在冰川、冰緣區以及永久凍土進行採礦活動。全球最大的銅生產商智利國家銅業公司(Codelco)正在遊說國會議員，Codelco本周致信國會議員稱，如果國會通過了冰川保護法案，該公司近40%的銅產量將面臨風險。
邏輯：昨夜銅價小幅回暖，但是政策面上國內決策層依舊保持了較大的關注，釋放了控制銅價過度上漲的信息。基本面上5月中下旬國內銅市消費依然低迷，隨着淡季的到來，短期仍難見轉機，而倫銅也開始轉向累庫。整體看銅市利空多於利多，但是南美洲方面供應仍有較多的不確定性，可持續關注。
操作建議：空單繼續持有
風險點：貨幣政策風險，需求超預期風險
