【市場分析】：經濟方面，公布的城鎮固定資產投資同比再創新低，社會消費也不及預期，汽車銷售連續三個月負增長，家電零售增速大幅下滑，國內經濟仍然給有色帶來很大壓力。因土耳其危機蔓延到新興市場，資金避險導致美元指數快速上行，打擊有色，不過人民幣匯率持續走弱，金屬表現爲外弱內強。貿易上，中美兩國仍然未見到緩和跡象，但市場對兩國貿易摩擦還是有偏悲觀預期。環保方面，環保督查組進駐汾渭平原，鋁土礦主產地山西河南產礦或有影響，同時冬季環保範圍擴大，或對鋁供應造成很大壓力。安徽再進行二輪環保督查，再生鉛行業或受較大影響。政策面，近期會議提到堅決遏制房價上漲，市場對房地產還是有一定憂慮，打擊有色多頭。綜合來講，由於貿易戰以及對國內經濟的偏悲觀預期，導致有色上行有壓力。
銅：受政府調停，Escondida罷工風險解除，銅價受累。
鋁：長期來看，電解鋁社會庫存有穩定傾向，鋁材出口形勢大好，同時因環保原因，多有氧化鋁停產或彈性生產，氧化鋁價格堅挺，同時鋁土礦價格走高，給鋁價支撐。預計9月消費旺季，鋁價會有一定程度上漲。
鋅：鍍鋅行業消費虛弱，加工費持續小幅上行，全球鋅供應由短缺步入過剩時代，鋅價多方面承壓。好消息是受環保影響，氧化鋅開工明顯下降，給鋅價一定支撐。澳大利亞世紀鋅礦於近期重啓生產，增加市場鋅礦供給預期。總體來講，鋅價上行有很大壓力，逢高空單參與可能更合適。
鎳：受環保影響，鎳或有較好表現；新能源汽車銷售保持高速增長，鎳價也有支撐。關注菲律賓鎳礦政策變化。
【投資策略】：謹慎參與
