主要觀點：
宏觀方面，美聯儲最新會議紀要顯示，美國經濟離美聯儲的目標還很遠，在取得實質性進展之前還需要一段時間。 但部分官員預計，美聯儲即將在未來幾次會議上開始討論減碼 QE。紀要中偏向鷹派的言論顯然與美聯儲此前一直唱鴿的態度不符，美元指數因此低位回升，對有色金屬價格形成打壓。另外，國務院常務會議再次指出要高度重視大宗商品價格攀升帶來的不利影響，保障大宗商品供給，遏制其價格不合理上漲，利空工業品價格。基本面方面，由於此前銅價的大幅拉漲，國內下遊普遍存在畏高心態，國內銅庫存累積明顯。高銅價的負反饋正在一步步消耗國內消費意願，旺季不旺情況下，國內庫存更是不減反增，基本面拖累將成爲銅價回調的主要推動。另外，據消息稱，嘉能可計劃明年在剛果民主共和國重新啓動 Mutanda 礦(世界上最大的鈷礦，也生產大量銅)的生產。嘉能可計劃重啓剛果鈷銅礦，或有利於緩和遠期銅礦緊張局面，對銅價相對利空。對於中期銅市走向，宏觀偏利空導致風險資產價格回落，但國內加工企業依然存在增加原材料庫存的預期，或限制價格跌幅。
操作建議：
建議中長期投機及套保多單暫時離場觀望；場外建議短線或波段少量順勢沽空。中期滬銅 2107合約參考支撐區間 65000-68000 元/噸。
2021年第22周華聯期貨銅周報
