上周拜登政府提出下一財年將財政開支提升至6萬億美元的計劃,引發商品市場強反彈。但共和黨政提出規模遠低於拜登提議的基建法案,財政刺激的具體落地規模和時間難以評估,短期商品的上漲更多爲情緒性刺激。供需方面,全球佔比超過1/4的銅產國智利封鎖邊境,疫情及勞資糾紛是潛在擾動,短期供給擾動持續加強。但高銅價導致下遊消費受到抑制。整體來看,宏觀市場目前還未轉勢,預計銅價仍舊維持高位運行,短期來看,基本面對銅價影響減弱,重點關注市場情緒及資金面的影響。