夜盤滬銅主力合約小幅收漲，美元指數偏弱運行，倫銅運行於10274美元/噸。馬來西亞國家安全理事會決定從6月1日起至6月14日，實行第一階段經濟和社交領域全面封鎖，經濟領域和社交活動將會完全關閉，馬來西亞的的再生銅拆解加工廠暫停開工14天。庫存方面，截止5/31，LME銅庫存122425噸（-1325），上期所庫存207821噸（-13303），上期所倉單151025噸（-762）。
供應方面，本月銅精礦現貨加工費重心上移，南美政局及罷工風險仍存，但銅礦新建項目陸續投產，供應緊張情況已經明顯緩和。國內冶煉廠精銅產量繼續攀升，二季度集中檢修有望減輕精銅的供應壓力。需求方面，下遊銅材開工率旺季不及預期，需關注廣東限電及下遊補庫需求的綜合影響，預計短期開工率難以提升。從國內4月經濟數據來看，內需消費偏弱，汽車、家電環比有所回落，出口和地產仍是支撐經濟的主要原因，而今年國網計劃投資額不容樂觀，電網基建難有亮眼表現。庫存方面，現階段海外去庫進程較爲順暢，國內去庫情況不佳。
整體來看，近期宏觀環境對銅價的驅動弱化，基本面供需錯配矛盾也有所修復，銅價恐易跌難漲。期權方面，建議賣出跨式期權組合。
