銅：震蕩反彈
倫銅繼續小幅反彈，主要是美元持續走軟，人民幣回升帶動。基本面美元連續回調，人民幣開始升值。當前智利Escondida已經達成協議，罷工風險消除。市場投資者都在等待中美兩國磋商的結果，以決定後市方向。滬銅夜盤小幅震蕩盤升，成交清淡，有部分短多平倉跡象。圖形上看，滬銅日線在連續大跌之後，短線企穩震蕩反抽，夜盤收小陽線，勉強站上5日線，觀察今天白天時段期價能否繼續維持在5日線之上。倫銅庫存259250噸，+400噸。20日洋山銅溢價（提單）75—85；均價80（0）。20日國內現貨市場價格：長江48550-48570；廣東48420-48620；上海有色網48380-48600，均價48490（+450）較前日上漲。升貼水 升200-升260 均價升230（+80），水差維持升水並大幅上升，主要是近期臺風密集期影響進口貨源流入，持貨商庫存緊張而挺價，這是近段時間期價的有力支撐因素。
交易策略：滬銅在經過一段流暢加速大跌後，再度進入震蕩時段，加之近期現貨水差的支撐，期價將再維持幾天小幅震蕩反彈走勢。建議高空持有。
（倍特期貨策略分析師 馮軍）
