周三銅價震蕩下行，拋儲終落地，市場靜待計息會議結果，風險偏好有所下降。美國5月通脹數據高於預期，市場上近期不斷增加對美聯儲提前減碼的擔憂。但美國核心非農就業數據連續兩月表現不及預期。非農數據和CPI數據表現劈叉使短期內美聯儲不會減少債券的購買規模，也不會退出任何量化寬鬆政策，但很難再見到明顯增量，伴隨着美元的反彈，市場對美聯儲縮表的預期愈演愈烈。本周重點關注美聯儲議息會議。
基本面：6月進入傳統的消費淡季，需求邊際下行；長期來看，“碳中和”背景下，能源結構的變化導致供應端壓力上升，不斷推升基本金屬需求。
供應端有擾動，2021年二季度國內冶煉廠檢修規模明顯擴大，合計約287萬噸，比去年同期高47萬噸。加工費的持續走低一方面印證了銅精礦偏緊，另一方面也說明受近幾年低銅價影響，礦山資本支出嚴重不足，長周期看銅礦將持續處於緊平衡。後續冶煉廠進入集中檢修期，陰極銅基本面將進一步支撐銅價。
