昨日收盤後國儲拋儲政策進一步落地，銅約2萬噸/月,年化約2%的供給量。從市場反饋信息來看，拋儲低於預期，盤面表現爲利空落地。筆者認爲，從量上來說拋儲彌補了近期因檢修和限產引起的產量不足，但量變到質變需要過程，從以往拋儲經驗來看亦是如此；如果拋儲引起銅價進一步下跌，則下遊接盤意願也會進一步降低，維系漲勢，下遊才會產生較大接盤意願；拋儲或產生更多套利行爲，對內外、期現和跨期均會產生一定影響。
宏觀面，上周美聯儲議息會議比預期偏鷹派，有色市場也出現快速調整，一是應對加息預期壓力，二是應對當前政策利空引發的市場悲觀情緒的快速釋放，從近兩日美元與銅表現來看，受美元影響依然較大，銅仍缺乏自主方向性指導；不過美股止跌，說明流動性收緊壓力及預期有所緩解，或是比較好的現象。綜合來看暫維系銅中期調整的觀點。
