1.市場表現
本周滬銅呈現震蕩上升的走勢,滬銅 2108 合約收於 68700 元,周上漲 1320 元。
技術上,銅價在連續大幅下跌後出現反彈,目前下跌趨勢仍舊沒有改變。
2.影響因素及分析
周二,第一批拋儲計劃細節公布,銅拋儲量爲 2 萬噸,將於 7 月初執行。此次銅的拋儲量偏少,低於市場預期,但分布的區域較多。國儲局儲備銅的量是比較充裕的,足以支撐後續的拋儲量。倘若未來銅價不跌反漲,國儲局加大拋儲規模的概率極高。
據我的不鏽鋼網消息,俄羅斯經濟發展部提議從 8 月 1 日至 12 月 31 日對黑色金屬和有色金屬徵收臨時出口關稅。該關稅僅適用於歐亞經濟聯盟以外的金屬出口,具體出口關稅:銅每噸 1226 美元。
就銅而言,俄羅斯的產量和出口量是相對較小的,2019 年俄羅斯銅及銅制品出口量 88.1 萬噸。
日前,拜登與兩黨議員就 5790 億元的基礎設施支出計劃達成初步協議,該計劃支出中包括電網、寬帶及客運鐵路服務。值得注意的是,只有 150 億美元將用於電動汽車基礎設施和電動公共汽車及交通,不足拜登原計劃的十分之一。
周四 LME 銅庫存合計 19.2 萬噸,較上周四增加 4.9 萬噸,周四單日 LME 銅庫存增加 3.3 萬噸,屬於 LME 市場上時不時出現的交倉行爲,根據經驗,交倉一般會持續 2~4 天。上周上期所銅庫存合計 17.2 萬噸,較上上周下降 0.9 萬噸,目前上期所銅庫存正在穩步下降。
3.結論及策略
由於第一輪拋儲力度不及市場預期,同時疊加美國基礎設施支出計劃基本落地,銅價於本周持續反彈。筆者認爲,銅價震蕩下跌的主旋律並未改變,因爲只要銅價上漲幅度較大,後續國家拋儲力度也會增加,預計銅價將以震蕩下跌爲主。(蔣一星)