周五歐美股市繼續上漲，納創不斷創出歷史新高。周四白登宣布與部分議員就5800億美元基建計劃達成一致，美國5月核心個人消費支出年率增長3.4%，這創了近三十年的最高增速，但符合市場預期，而且其中耐用品消費下降，服務消費增加，看似符合聯儲對通脹暫時性的判斷，因此金融市場並未對此擔憂。中國周末公布的5月規模以上企業利潤同比增長36.4%，因基數效應減弱，增幅較上月的57%大幅下降，1-5月同比增長83.4%，兩年平均增長21.7%。本周金融市場將關注即將公布的月度ＰＭＩ數據。
基金屬走勢分化，倫銅小跌收於9440美元，庫存再增1.8萬噸，總庫存已達21萬噸。而滬銅庫存周五減少1.8萬噸，總庫存連續兩周大降至15萬噸。上周國內現貨升水如過山車大起大落，低位惜售和下遊逢低買貨推動現貨維持升水，本周進入半年末，估計貿易商需求減弱，升水無法維持。但從庫存連續快速下降看，價格回落確實明顯刺激終端需求釋放，低庫存對比價和升水仍有較明顯的支撐作用。精廢價差同樣經歷大幅波動，整體來看，66000平臺持貨商惜售明顯，而下遊在此採購較爲積極，但是淡季效應之下，終端訂單並未明顯增加，因此在上周後半段價格反彈時持貨商積極拋貨，而終端採購明顯轉爲觀望，精廢價差迅速擴大，這也暗示終端對價格高度敏感，接近7萬，下遊補貨需求消失，因此庫存快速下降的狀態不可持續。此外倫敦庫存連續大幅增加，暗示隨着中國進口需求預期改變，大型持貨商重新將庫存拋回倫敦，庫存由國內轉向倫敦造成兩市升水結構改變，但總量僅僅微減，今年旺季去庫基本宣告失敗，對銅價整體壓力逐步體現。總體來看，在海外經濟強勁和流動性極度充裕背景下，大宗商品整體多頭情緒仍存在，但階段性庫存增加暗示調整壓力。7萬上方是高價抑制消費的市場頂和拋儲政策頂，關注價格在此承壓，操作上維持接受短空思路。今日69000-68300。
股市：美股上漲再創新高，偏強格局
原油；上漲創新高，經濟增長，偏強格局
美元；持平，經濟增長刺激風險偏好，關注階段性通脹預期炒作是否結束，階段性反彈壓力在93
銅：69000-68300，上周快速去庫，低位略有支持，7萬中期強壓力位，接近短空思路堅持
鋁：19100-18800，維持順暢去庫，低庫存對價格支撐體現，但拋儲限制反彈高度，整體維持近期震蕩區間，急升短空
鋅：22000-21800，低位去庫加快，支撐體現，但拋儲限制反彈高度，整體維持近期震蕩區間，急升短空
