基本面：美聯儲官員表態不一，市場關注後市經濟數據指引；而近期英國疫情復燃，引發市場避險情緒，美元指數上擡；不過美國基建計劃出現進展，兩黨若達成協議將有利經濟增長。供給方面，國內銅礦庫存繼續增長，銅礦加工費TC穩步回升，顯示銅礦緊張局面改善。不過近期煉廠檢修增多，加之進口窗口基本關閉，銅產量及進口有所下降。需求方面，需求表現不佳，多以逢低按需採購，且需求淡季逐漸臨近，國內庫存下降放緩，而海外大幅回升，銅價上行動能較弱。截止LME銅庫存爲211975噸，日增450噸。截止6月25日當周，上期所滬銅庫存報153804噸，周減18723噸，連降6周。
持倉：滬銅2107合約前20名多頭持倉26265手，減少2994手，空頭持倉26365手，減少3932手。
策略建議：美元指數回調，關注銅價能否企穩，長期上行空間仍存。
風險因素：美元指數，供給超預期。
