內外走勢：今日LME銅大幅回升，截至北京時間15：00，3個月倫銅報9477美元/噸，日漲1.79%。滬銅主力2108合約下探回升，日內最高69810元/噸，最低67900元/噸，收盤價69110元/噸，較上一交易日收盤價跌1.41%；成交量172828手，日增57089手；持倉115546手，日減8620手。基差-600元/噸；滬銅2108-2109月價差-110元/噸。
市場焦點：（1）美國6月ISM非制造業PMI實際公布60.1，預期63.5，前值64。美國6月ISM非制造業就業指數實際公布49.3，前值55.3。
現貨分析：7月7日SMM現貨1#電解銅報價68420-68600元/噸，均價68510元/噸，日跌1190元/噸。長江有色網報道，貿易商按需採購，下遊消費疲軟，整體交投清淡。
倉單庫存：今日滬銅倉單合計85098噸，日減3925噸，連降16日；LME銅庫存爲212325噸，日減150噸。
主力持倉：滬銅主力2108合約前20名多頭持倉71432，-2429，空頭持倉75140，-4828，淨持倉-3708，+2399，多空均減，淨空減少。
行情研判：美國6月ISM非制造業PMI不及預期，其中就業分項指數降至收縮區間，引發市場避險情緒，美元指數大幅回升；不過美聯儲縮減資產購買或加息還有等待空間，利於市場情緒改善。上遊國內銅礦庫存繼續增長，銅礦加工費TC穩步回升，顯示銅礦緊張局面改善。不過近期煉廠檢修增多，加之進口窗口基本關閉，銅產量及進口有所下降，淡季期間國內庫存維持下降，庫存消化好於預期，銅價重心有所上移。技術上，滬銅2108合約日線MACD低位金叉。操作上，建議在69000逢回調做多，止損位68400。
黑色金屬小組:陳一蘭
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