內外走勢：今日LME銅震蕩下跌，截至北京時間15：00，3個月倫銅報9393.5美元/噸，日跌0.55%。滬銅主力2108合約震蕩下跌，日內最高69550元/噸，最低68590元/噸，收盤價68740元/噸，較上一交易日收盤價跌0.54%；成交量127762手，日減45066手；持倉114518手，日減1028手。基差140元/噸；滬銅2108-2109月價差-140元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲公布6月貨幣政策會議紀要顯示，央行官員們預計將繼續向達到縮減QE的門檻取得進展。（2）國務院常務會議，適時運用降準等貨幣政策工具，加強對實體經濟支持。（3）7月5日，國家糧食和物資儲備局組織投放了首批國家儲備銅、鋁和鋅，共計10萬噸。爲促進市場平穩運行，近期將繼續組織投放國家儲備。
現貨分析：7月8日SMM現貨1#電解銅報價68680-69080元/噸，均價68880元/噸，日漲370元/噸。長江有色網報道，買盤情緒有所回暖，下遊保持剛需消費，整體交投氛圍尚可。
倉單庫存：今日滬銅倉單合計84590噸，日減508噸，連降17日；LME銅庫存爲214575噸，持平。
主力持倉：滬銅主力2108合約前20名多頭持倉70483，-949，空頭持倉74733，-407，淨持倉-4250，-542，多空均減，淨空增加。
行情研判：美聯儲6月的政策會議記錄顯示，如果通脹或其他風險成爲現實便採取行動，美元指數小幅走高；不過中國國常會提出，適時運用降準等貨幣政策工具，有利提供流動性。上遊國內銅礦庫存繼續增長，銅礦加工費TC穩步回升，顯示銅礦緊張局面改善；此次拋儲價格優惠但數量有限，關注下一批拋儲數量。近期煉廠檢修增多，加之進口窗口基本關閉，銅產量及進口有所下降，庫存維持下降，支撐銅價低位企穩。技術上，滬銅2108合約面臨7萬關口阻力。操作上，建議在68300-69500區間操作，止損各500。
黑色金屬小組:陳一蘭
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