日間銅價震蕩整理。目前精礦供應階段性改善,周度精礦加工費已回升至46美元,但能否持續需要進一步觀察。國內需求表現疲軟。近期上海港口升水雖有回升,但總體處於低位,僅爲25美元左右,意味着中國進口意願總體較低。LME和國內現貨表現貼水,並庫存增加,供應相對寬鬆。銅價中期可能進入調整階段,建議關注智利礦山生產、銅下遊開工情況、庫存及現貨狀況。