銅精礦加工費繼續反彈47美金,基本恢復至2020年四季度的水平。7月檢修逐漸接受後,精煉銅產量有望回升至85萬噸之上。國內精銅社庫仍在下降通道中,近期廢銅供應收緊及煉廠生產擾動銅的背景下,去庫有望延續。消費有一定韌性,上半年開工最弱的線纜領域近期需求回升,可能減弱三季度消費的淡季效應。本周以來宏觀面消息頻出,但銅對流動性的反饋鈍化,資金青睞度不高,基本面上小結也暫未出現顯著的矛盾點,短期價格或延續震蕩。