昨日銅價底部回升走勢，一度漲至69400元/噸附近，從宏觀層面來看，中國經濟下行壓力凸顯，貨幣政策穩中趨鬆，利於穩定經濟增長預期；鮑威爾等鴿派官員重視通脹持續上行的表現，並表示未來可能會對貨幣政策進行調整，Taper預期尚不明朗但也沒有進一步加強，在變異毒株不致疫情再度失控的前提下，美國復蘇深化和通脹中樞爬坡仍將是主基調。
從產業層面看，中國地區貨源偏緊，廢銅優勢不再且供給緊張，美金銅流入不多，疊加價格震蕩期國內下遊補庫需求旺盛，社庫下滑，升水居高不下，不過昨日外貿市場活躍度明顯提升，進口盈利空間打開至200-300元/噸，需關注保稅區庫存流入和國內去庫節奏情況；中國地產竣工面積6月明顯反彈，下半年竣工周期仍將得以映證，後端商品消費有所支撐，預計銅價仍以區間震蕩爲主，區間下沿可輕倉多單嘗試，高位積極減倉。
