【投資逡輯】:宏觀方面,美聯儲多次發表鴿派言論,多個國家新冠疫情回升,喜憂參半。供應端,TC繼續回升,精銅產量增速較快,進口趨緩,南非罷工等影響短期供應。需求面,國內庫存繼續下滑,升水走高,進口盈利,保稅溢價低位回升,偏多價格。海外庫存持續增加,但歐美PMI創新高,海外需求逡輯仍在。
【投資策略】:銅價回踩確訃後回升,短期內震蕩偏強的概率較大。