宏觀方面的向好信號,雖然 6 月份美聯儲議息已經定調了未來逐步減少寬鬆的政策方向,但是距離實際縮減仍有較大距離。
基本面是銅礦供應在逐漸轉向寬鬆,同時需求卻缺乏明顯的好轉跡象,因此銅價的漲勢很難再度出現。目前來看,近期國內庫存下降的速度正在逐步加快,國內現貨的升水一直居高不下,這也意味着下遊消費情況未必如市場預期那般悲觀,淡季不淡。供給端,海運費高企,部分地區電解銅運輸受限;智利國內硫酸緊張可能影響 12%的銅礦供給;持續關注智利疫情,祕魯大選情況。海外經濟復蘇強勁疊加寬鬆的貨幣流動性價仍爲銅價提供支撐。預計銅價將繼續高位震蕩。