後市展望
受美國 8 月密歇根大學消費者信心指數終值 96.2、美元指數上漲影響滬銅指數震蕩趨弱，收 48180 點，短期 49160 點附近有阻力，27270 點附近有支撐。短期關注 49160 點，在其之下逢高沽空 cu1811，反之擇機短多。
市場走勢
受美國 8 月密歇根大學消費者信心指數終值 96.2、美元指數上漲影響滬銅指數震蕩趨弱，收 48180 點，短期 49160 點附近有阻力，27270點附近有支撐。周一開48550，最高48630,振幅48630-47910=720點,增倉 18238。
CMX銅指
CMX 銅指周一截止北京時間15:46收2.6780美元/磅,期價在2.7700美元/磅附近有阻力，中期均線組合有利於空頭。CMX 銅指日 k 線組合弱勢。
現貨價格
SMM 9 月 3 日訊：今日上海電解銅現貨對當月合約報升水 110 元/噸~升水 160 元/噸，平水銅成交價格 48220元/噸~48300 元/噸，升水銅成交價格 48240 元/噸~48340 元/噸。受中美貿易戰 2000 億關稅利空影響，美元走高，有色金屬普遍承壓走低，滬期銅走低至 48000 元/噸關口。早間市場詢價積極，持貨商挺價意願強烈，早市報價後升水一路上擡，平水銅自升水 110~120 元/噸擡升至升水 130~140 元/噸。好銅自升水 140 元/噸擡升至升水150~160 元/噸，在貿易商的引領下，低價貨源成交積極，早市活躍度尚高。第二節交易時段，高升水令成交受抑，成交熱度降溫，市場可壓價收貨，平水銅普遍報價升水 120 元/噸左右，好銅貨源佔比少，報價維持升水 150元/噸以上。溼法銅貨多，尤其是在個別貿易商低價甩貨下，僅僅維持升水 20~40 元/噸，下遊消費買盤弱，供大於求的格局下，溼法銅與平水銅價差拉大至 100 元/噸。期銅承壓，貿易商引領下現貨升水堅挺，市場表現期弱現強特徵。
有關信息
補短板政策加速落地，各地基礎設施投資力度加大基礎設施建設補短板成爲未來推進經濟發展的一個重點。近期，國家發改委等部門有關補短板的政策陸續發布，加快推進補短板各項措施落實到位。從多地了解到，在中央層面政策的基礎上，各省市也加大了基礎設施補短板的投資力度，加快了交通、生態環保、民生等方面重點項目的建設速度。
央行連續九日暫停逆回購操作，本周有 1765 億元 MLF 到期香港萬得通訊社報道，央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水平，可吸收政府債券發行繳款等因素的影響，9 月 3 日不開展公開市場操作，爲連續第九日暫停。本周公開市場無逆回購到期，有 1765 億元 1 年期 MLF 到期。
8 月 31 日，央行繼續暫停逆回購操作，當日無逆回購到期，當周累計淨回籠 1700 億元。自 8 月 21 日以來，央行已經連續第八個交易日暫停逆回購操作，不過 8 月 24 日央行意外開展了 1490 億元 MLF 操作，27 日開展了1000 億元國庫現金定存操作。
中國證券報稱，8 月流動性充裕，但波動加大，債券繳款是關鍵推手，這一影響在 9 月將延續，疊加監管考核、美聯儲料加息、長假前現金漏出等因素，9 月流動性面臨更多擾動。分析人士預計，相關部門將綜合施策，流動性依舊穩得住。
中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫表示，進入 9 月份，預計流動性將面臨更多不確定性因素。一方面，臨近季末，銀行監管考核壓力增大，將減少資金出借量。另一方面，美聯儲預計將在 9 月份再次加息，新興市場金融波動將持續並蔓延，我國匯率穩定和跨境資本流動也將面臨一定壓力。此外，政府債券發行速度提速，債券發行繳款增加也將在特定時點增加流動性負擔。整體看，9 月份流動性面臨的不確定因素要多於 8 月份。
Wind 統計數據顯示，本周央行公開市場有 1765 億元 1 年期 MLF 到期，無逆回購到期。
中國 8 月財新制造業 PMI 終值爲 50.6，創 14 個月新低據財新網報道，9 月 3 日公布的 8 月財新中國制造業採購經理人指數（PMI），錄得 50.6，低於 7 月 0.2 個百分點，連續三個月小幅下降，爲 2017 年 7 月以來新低，但仍處於擴張區間。
這一走勢與國家統計局制造業 PMI 不同。此前國家統計局公布的 8 月制造業 PMI 錄得 51.3，比 7 月回升 0.1個百分點。
8 月中國制造業產出繼續擴張，增速爲年初以來最高。但需求疲軟，新訂單指數創 15 個月新低，這與外需減少有關。新出口訂單指數雖略有上升，但已連續五個月處於收縮區間，部分廠商反映中美貿易摩擦持續升溫，導致外需較爲疲弱。
8 月投入成本加速上揚，今年以來僅次於 6 月。受訪廠商表示，成本上升主要與原料漲價有關。廠商因此繼續上調出廠價格，漲價增速高於上月。
受公司重組、成本削減措施影響，8 月制造業用工繼續收縮，爲一年來新低。用工減少而新訂單增加，導致制造業積壓工作量連續 30 個月攀升。
8 月廠商繼續增加採購，但增速低於長期均值，採購庫存僅出現微漲，一定程度反映廠商對庫存控制更加謹慎。調查顯示，企業爲交付訂單動用成品庫存，導致成品庫存連續四個月出現下降。
8 月廠商樂觀度並無明顯改善，業界信心仍較低迷。部分廠商擔心，中美貿易戰長期持續和市場需求轉弱，會對產量增長帶來衝擊。
財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鍾正生表示，8 月制造業景氣度繼續走弱，需求端出現大幅收縮，生產端各項指標依然穩定，財政政策發力預期和環保政策加碼下工業品價格仍受支撐，就業狀況進一步惡化。未來在需求拖累下，生產端穩定狀態難以持續，就業惡化將進一步威脅消費增長，經濟面臨較爲明顯的下行壓力。
國內首個工業期貨期權品種銅期權將於 9 月 21 日掛牌交易8 月 31 日，證監會宣布已批準上海期貨交易所（下稱上期所）開展銅期貨期權（下稱銅期權）交易，合約正式掛牌交易時間爲 2018 年 9 月 21 日，至此，銅期權將成爲國內首個工業期貨期權品種。多年來，我國精煉銅生產加工及消費一直居於全球首位，參與企業衆多，風險管理需求強烈。上海銅期貨市場是市場功能發揮較好的商品期貨市場之一，具有市場規模大、合約連續性和流動性好、投資者結構相對成熟等特點，較好地滿足了企業的套期保值等風險管理需求。數據顯示，2018 上半年，上期所銅期貨單邊成交量爲2494.33 萬手，成交金額爲 6.51 萬億元，日均單邊持倉量爲 38.67 萬手，法人客戶持倉量佔比爲 64.42%。
作爲風險管理重要工具，期權可以進一步滿足和豐富期貨市場的套期保值等風險管理需求，因此，基於銅期貨的期權產品也是期貨市場呼聲最爲強烈的品種之一。
智利國家銅業公司：上半年銅產量爲 87.5 萬噸8 月 31 日消息，智利國家銅業公司（Codelco）的首席執行官 Nelson Pizarro 稱，該公司 2018 年上半年銅產量爲 87.5 萬噸，其中 81.3 萬噸產自旗下自有銅礦，較去年同期增加 2%。
得益於銅價上漲，該公司上半年稅前利潤爲 12.35 億美元，同比上升 25%；銅生產成本爲 1.38 美元/磅，同比增加 4%。
WTO 警告：美國若退出將導致美國商業陷入混亂9 月 1 日，世界貿易組織（WTO）總幹事 Roberto Azevedo 警告稱，如果特朗普退出 WTO，這將給在全世界運營的美國公司帶來混亂。
Azevedo 在接受彭博採訪時表示，美國貿易額約佔全球貿易的 11%，要是美國離開 WTO，對於雙方來說都是一個打擊。而且如果其他成員不再受 WTO 規則的約束，也將使美國企業在全球更容易受到商業歧視和新關稅的影響。
另外，對於特朗普一直以來抱怨的美國受到了 WTO 不公平對待，在爭端解決案件中並不總是佔上風一事，Azevedo 稱，其實美國已經贏得了 90%以上的案件。
本周四，特朗普向彭博表示 WTO 對美國不公平。他警告稱， 如果 WTO 不盡責,，那麼美國將從中退出。 此次特朗普明確威脅要退出 WTO，將導致美國與 WTO 的緊張關系升級。
