【市場信息】:上周倫銅大幅上漲,滬銅主力合約收高。LME銅庫存224750噸,相比上周增加575噸;上期所銅庫存減少17508噸至96087噸;上海保稅區庫43.6萬噸,減少1.4萬噸。
【投資邏輯】:宏觀方面,美聯儲多次發表鴿派言論,多個國家新冠疫情回升,喜憂參半,本周臨近議息會議關鍵節點。供應端,TC繼續回升,精銅產量增速較快,進口趨緩。需求面,國內庫存繼續下滑,升水小幅走弱,進口轉爲虧損,保稅溢價低位回升。海外庫存持續增加,但歐美PMI高位,海外需求邏輯仍在。
【投資策略】:銅價短期內震蕩偏強的概率較大,關注議息會議。