【市場分析】：土耳其、阿根廷及巴西等新興市場危機影響美元指數走強，不利有色。貿易上，2000億美元徵稅懸而未決，影響市場情緒。經濟方面，國內公布的城鎮固定資產投資同比再創新低，社會消費也不及預期，汽車銷售連續三個月負增長，家電零售增速大幅下滑，國內經濟仍然給有色帶來很大壓力。環保方面，冬季環保政策業已出臺，但是去年來的環保高壓，政策的發布在實質性影響往後企業生產時，對供求方面的影響還是難以評判，需持續關注。綜合來講，在國內政策變化後，特別是基建的加碼，對國內經濟的偏悲觀預期有所修復。不過在未見實質性利好的情況下有色大幅上行概率不大。
銅：罷工基本消解，主要關注宏觀變化，貿易戰及美元強勢均不利銅價。
鋁：國外氧化鋁供應依然短缺，國內氧化鋁出口量創歷史新高，支撐鋁價。電解鋁社會庫存有穩定傾向，同時因環保原因，多有氧化鋁停產或彈性生產，氧化鋁價格堅挺，同時鋁土礦價格走高，給鋁價支撐。預計9月消費旺季，鋁價會有一定程度上漲。
鋅：鍍鋅行業消費虛弱，加工費持續小幅上行，全球鋅供應由短缺步入過剩時代，鋅價多方面承壓。
鎳：關注菲律賓、印尼鎳礦政策變化。短期內，進口窗口打開，大量俄鎳流入國內，而下遊需求僅小幅增加，導致供過於求，鎳價下滑。
【投資策略】：謹慎參與
