銅價反彈站上70000,關注本周四美聯儲議息會議。
期貨方面,今周五夜盤滬銅主力2109高開於70040,夜盤回補缺口後衝高至70500上方,白盤重心繼續上移後轉爲震蕩。最終收盤70770,較上一個交易日上漲1010元/噸。
現貨方面,據mysteel:7月26日,上海地區1#電解銅現貨成交價格71220元/噸,漲1155元/噸;好銅升水340~升水380元/噸,較上周漲5元/噸。平水銅升水270~升水300元/噸,較上周跌25元/噸。溼法銅升水200~230元/噸,較上周漲25元/噸。今日出貨和接貨者皆少,主要受臺風和銅價走高影響,市場成交較爲清淡。受臺風“煙花”沿海登陸(強熱帶風暴級或臺風級)影響,上海多數電解銅倉庫停止作業,具體如下:中儲閔行,中儲大場,中儲吳淞等都不能作業,提貨基本停滯;目前可提貨的兩個倉庫爲全華倉庫和裕強倉庫,但這兩個倉庫電解銅庫存較少。
宏觀方面,上周美國參議院共和黨人阻止了兩黨就基礎設施計劃展開辯論,共和黨人希望在開始辯論之前敲定法案,美國參議院多數黨領袖舒默本周一可能召集另一輪投票。兩黨基建法案協議最早將於周一公布。另外周四凌晨2點,美聯儲FOMC將公布利率決議及政策聲明,02:30美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。市場預計美聯儲可能會正式開始討論縮減購債規模,因鮑威爾此前曾強調,7月會議上聯儲的討論將集中在兩個重要問題上:何時開始縮減QE,以及縮減QE的速度。
綜合來看:宏觀線上,仍然爲美聯儲對市場的通脹預期引導,目前來看,核心PCE通脹連續兩個月大於2%且連續6個月新增非農數據大於20W人已經到達了美聯儲縮減購債規模的條件,但是Delta變種病毒的蔓延可能會讓美聯儲重新考慮Tapper對美國經濟的衝擊。耐心等待7月底的美聯儲議息會議結果。
供需線上,供需處於兩旺狀態下的緊平衡,下半年新增產能的集中投放加上國內消費馬上進入淡季,會給價格造成一定的壓力。總體來看,供需矛盾不突出,宏觀線上逐漸偏利空,下半年預估爲一個偏弱的波動市。
操作方面:供需矛盾不突出,宏觀線上逐漸偏利空,預計在7月議息會議前,銅價維持偏弱的波動市,震蕩區間66000-72000, 目前短期內市場有回到72000的動能。
風險提示:1,Dleta病毒。2,通脹持續超預期。3,美聯儲貨幣政策超預期