【市場信息】:27日倫銅小幅下跌,滬銅主力合約夜盤收高。LME銅庫存持平至225225噸 ;上期所銅減少799噸至49365噸 。
【投資邏輯】:宏觀方面,美聯儲多次發表鴿派言論,多個國家新冠疫情回升,喜憂參半,本周臨近議息會議關鍵節點,市場預計偏鴿,美元回落。供應端,TC繼續回升,精銅產量增速較快,進口趨緩。需求面,國內庫存繼續下滑,升水小幅走弱,進口轉爲虧損,保稅溢價低位回升。海外庫存持續增加,但歐美PMI高位,海外需求邏輯仍在。
【投資策略】:銅價上破震蕩區間,關注持續性及議息會議。