隔夜滬銅主力合約小幅收漲，美元指數高位回落，倫銅運行於9780美元/噸。據悉第二批國儲拋儲將向市場投放銅3萬。庫存方面，截止7/27，LME銅庫存224750噸（+500），上期所周度庫存96087噸（-17506），上期所倉單49365噸（-799）。
供應方面，本月銅精礦現貨加工費重心繼續上移，但銅礦新建項目陸續投產，供應緊張情況已明顯緩和。6月精銅產量下滑，廢銅及進口資源相對緊張，現貨升水創下年內新高。需求方面，汽車、家電產銷環比有所回落，房地產多項指標走弱；電力電纜訂單小幅回暖，但整體仍處於歷史低位。庫存方面，6月開始進入傳統消費淡季，倫銅庫存連續增加，國內延續5月中旬以來的去庫趨勢。
整體來看，短期銅價可以反彈思路看待。期權方面，建議賣出跨式期權組合。
