供給端,智利、祕魯海域海浪較大影響港口運營;集裝箱短缺,海運費高企,部分地區電解銅運輸受限。消費預計有韌性,電網等前期弱勢的領域開始回暖,在投資計劃的壓力下,下半年可能對消費有託底作用。全球銅庫存進一步下滑,特別是國內銅庫存已明顯低於往年水平,現貨升水持續高企。滬銅維持區間震蕩格局,需注意消費旺季前期訂單是否有加速可能,帶動滬銅不斷上探壓力位。