低庫存下迎來反彈，拋空時間或在9月
1.市場表現
本周滬銅呈現窄幅震蕩的走勢，滬銅 2109 合約收於 71820 元，周上漲 2060 元。
經過一輪下跌後，目前滬銅指數正處於震蕩階段。下方有 120 天均線，以及前期震蕩密集區的支撐。從波浪理論上看，正處於大 B 浪反彈
2.影響因素及分析
周四，美聯儲利率決議出爐，鮑威爾表示距離加息還有一段路要走。美聯儲維持基準利率不變，並維持每月至少 1200 億美元的購債規模。美聯儲言論偏鴿派，美元指數出現回落，LME 銅出現小幅上漲。另外，美聯儲還表示美國經濟已經朝着充分就業和物價穩定的目標取得進展，委員會將在未來的會議上繼續評估進展，這意味着削減購債規模只是時間問題。
本周，海外銅礦罷工風波再起，必和必拓旗下的智利 Escondida 銅礦的工會已經要求成員拒絕接受資方開出的最終薪酬提案，這意味着全球最大銅礦發生罷工的風險正在上升。但目前銅精礦加工費仍處於回升階段，周四銅精礦現貨加工費爲 55 美元/噸，較上周四增加 1.6 美元/噸。
上周，上期所銅庫存合計 9.6 萬噸，較上上周下降 1.7 萬噸。周四，銅社會庫存合計 13.2 萬噸，較上周四減少 2.4 萬噸。兩者庫存持續下降，來到歷史低位，預示着現貨供應緊張，導致現貨升水至高位。一般情況下，只要庫存處於低位，商品價格就易漲難跌。
本周，中美雙方在天津舉行會談，中方明確表示中美關系目前面臨嚴重困難和挑戰，下一步是走向衝突對抗還是得到改善發展，這是一個巨大的問號，美方需要認真思考和做出正確選擇。上次，在今年 3 月份舉辦的中美會談，同樣也衝突劇烈。
3.結論及策略
本周，市場關注的重點在於美聯儲議息會議，此次議息會議並沒有重大的政策轉變，但從表述來看，削減購債規模也只是時間問題。近期國內銅庫存持續下降，來到低位，市場預期的累庫遲遲未出現。目前因爲正處於傳統消費淡季，低庫存帶來的採購需求尚不明顯，隨着消費旺季的接近，企業採購增加，或將導致銅價出現一波反彈。
