滬銅日間偏震蕩。供應端，銅礦加工費TC自四月中旬以來連續14周回升，銅礦偏緊問題逐步得到解決。6月國內電解銅產量爲83.14萬噸，同比增長9.5%，預計7月的電解銅產量環比增加1.96萬噸，供應端對銅價的支撐邏輯持續弱化。需求端，國內下遊進入季節性淡季，下遊各子行業中，除銅板帶箔板塊開工率高於往年，銅杆、銅管等領域表現相對較差，銅消費季節性轉弱。宏觀層面，美國6月CPI超預期，同比增長5.4%，創2008年8月以來最大漲幅，高通脹增加了市場對美元中長期收緊的預期。
綜上，我們認爲滬銅短期內金融屬性偏強，中長期基本面邊際轉弱，銅價向下概率較大。僅供參考。
