【市場信息】:3日倫銅大幅下跌,滬銅主力合約夜盤收低。LME銅庫存減650噸至238000噸;上期所銅減少175噸至46016噸 。
【投資邏輯】:宏觀方面,美聯儲議息會議偏鴿,美元回落,多個國家新冠疫情回升,喜憂參半。供應端,TC繼續回升,但礦有幹擾事件發生,精銅產量增速較快,進口趨緩。需求面,國內庫存下滑趨緩,升水小幅走弱,進口轉爲盈利,保稅溢價低位回升。海外庫存持續增加,但歐美PMI高位,海外需求邏輯仍在。
【投資策略】:銅價短期承壓於缺口,關注均線支撐及價格回升後下遊承接能力。