行情回顧：今日基本金屬漲跌互現，其中滬鋅1811合約微漲0.37%，漲幅靠前，而滬銅1811合約弱勢振蕩，尾盤收於47560元/噸，日微漲0.13%，現期銅仍於主要均線組之下運行，下跌風險較大。外盤方面，截止北京時間16：01，3個月倫銅報5869美元/噸，日跌0.66%，下方支撐關注5800美元/噸。
持倉分析：今日有色板塊資金大幅流入，持倉量報257.7萬手，日增20444手，其中滬鎳指數增倉明顯，增加20518手，而滬鋁指數減倉8350手，滬銅指數增加5500手。淨持倉方面，根據上期所公布的前20席位計算，今日滬銅合約多頭總持倉增倉2169手，空頭增倉3867手，淨空24810手，淨空量增加1698手，看空情緒小幅上升。倫銅持倉方面，截止9月5日，倫銅持倉量爲29.6萬，日減6404手，顯示多頭逢低建多信心明顯不足。
|
品種 |
有色板塊 |
滬鎳指數 |
滬鋁指數 |
滬鋅指數 |
滬鉛指數 |
滬銅指數 |
|
持倉日增減（手） |
20444 |
+20518 |
-8350 |
-538 |
+2990 |
+5500 |
數據來源：瑞達期貨 文華財經
期現分析：目前滬銅的期限結構偶有出現近高遠低的負向排列，滬銅1810合約和1811合約維持負價差擴大至120元/噸。現貨成交方面，據SMM報道，9月7日上海電解銅現貨對當月合約報升水30元/噸-升水120元/噸，平水銅成交價47900-48020元/噸。進口盈利窗口持續打開，令持貨商出貨換現意願增強，高升水貨源進一步調降。第二節交易階段，平水銅已調降至升水30元/噸附近，好銅報價升水90元/噸左右。下遊按需採購，溼法銅由升水20元/噸已轉至貼水20元/噸。臨近交割，進口貨源有繼續增加趨勢，隔月價差倒掛且有基差擴大之勢，盤面又顯承壓之態，中美貿易戰2000億增稅未落地之前，空頭仍是市場主導者，令現貨市場顯畏懼心理，升水恐將進一步下調，警惕出現貼水報價。
市場熱點關注：亞市美元指數承壓下滑，現交投於94.9附近，市場預期美國和加拿大有望達成貿易協定。此外，市場聚焦於今晚的美國8月非農就業數據，預期偏強，利於美元指數反彈。銅市行業資訊方面，安泰科數據顯示，中國2019年銅礦（TC/RCs）料降至低於每噸80美元，因加工產能擴大且銅精礦將現短缺。
行情研判：綜述，今日期銅弱勢振蕩，顯示反彈受阻，因中美貿易爭端升級擔憂仍主導市場投資情緒。操作上建議滬銅1811合約背靠48000元之下逢高空，入場參考47600元/噸，目標關注47000元/噸。
