本周美國對2000億美元商品加徵關稅的聽證會即將結束，盡管聽證會上美國企業普遍表示反對，但美國政府一意孤行的概率也不能排除，只能等待最終結果出爐。銅價表現來看，價格觸底回升，說明市場對貿易戰的抵抗力有所增強，當前的價格已經很大程度反映了悲觀的預期。當下消費較好，主要反應在終端不弱以及廢銅退出的影響上，但對未來半年的消費預期市場還存在一定差異，偏樂觀者認爲基建發力、電網趕進度，悲觀者則認爲中國經濟下行會抵消這兩者的影響。
9月份華東銅杆需求穩中有增，各廠分化在於零單，個別受低價影響而消費前置。同期華南銅杆廠普遍開工較滿，個別消費不佳緣自小型低端線纜客戶運營不佳。總體上消費呈現7月弱，8月環比改善明顯，9月環比略有改善。
9月份進入金九銀十的季節性旺季，低價令精銅繼續替代廢銅，去庫存持續。當前銅的基本面並不差，環保政策也帶來了做多的想象空間，一旦宏觀預期邊際改善，市場風險偏上升，銅價有望迎來上漲，須耐心等待黎明前的黑暗。展望下周，銅價不改震蕩趨勢。
