內外銅價走勢以震蕩爲主,圍繞在整數關口上下盤整。供應方面,由於國內南方和河南等地區的限電政策,讓本應重返高位的電解銅產量環比可能繼續回落,疊加國內近期進口水平處於低位,造成國內的電解銅整體供應將不及預期。下半年專項債發行加速預期增強,電網領域的需求有望爲銅消費提供韌性。三季度消費淡季,國儲局拋儲節奏不確定以及政策風險仍存,但海外經濟復蘇強勁疊加寬鬆的貨幣流動性價仍爲銅價提供支撐。預計近期寬幅震蕩,上有壓力,下有支撐的觀點,整體上移速度也將較爲緩慢。