周四滬銅2109合約價繼續跳空低開，盤中大幅走低，最終收於66790元/噸；國際銅2110合約走勢同樣下跌爲主，最終收於59020元/噸。夜盤倫銅走勢繼續下跌，滬銅和國際銅跟隨下挫。周四上海電解銅現貨對當月合約報於升水230-升水280元/噸，均價升水255元/噸，較前一日下跌25元/噸，BACK價差擴大，持貨商換現甩貨升水急降。宏觀方面，歐股創一個月最大跌幅，美股漲跌不一，美元創九個月新高，商品齊跌，內盤鐵礦石日間跌超7%；美國上周首申人數34.8萬人，創疫情來新低。
行業方面：國儲局：下一步將繼續投放國家儲備銅鋁鋅；當地居民清除祕魯Las Bambas銅礦附近路障。昨日銅價延續此前跌勢，繼續大幅走低，夜盤更是創下了近一個季度來的新低。
整體來看，近期銅價走勢孱弱，價格已經跌破前低，進入下跌趨勢。造成銅價回落的主要原因還是來自於宏觀因素，國內經濟數據不佳，市場對於未來需求擔憂加劇；而美聯儲的退出寬鬆的預期更是讓大宗商品集體走低。此前，我們認爲銅價依然有震蕩向上的機會，下方的支撐依然穩固。目前來看，這一判斷已經錯誤。雖然供需還未顯現明顯矛盾，現貨維持高升水，並不支持銅價出現大幅回落，銅價也進入前期震蕩區間平臺，短期跌勢可能會放緩，但是中長期的漲勢已經被破壞，未來上漲也更多是反彈。
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