上周五倫銅強勢反彈，收盤於 9051.5 美元/噸，漲 166.5 美元/噸，漲幅 1.87%，上周五滬銅主力CU2110合約夜盤收於67510元/噸，上漲460元/噸，漲幅0.69%。
上周五倫鋁小幅上漲，收盤於 2555 美元/噸，漲 11 美元/噸，漲幅 0.43%。上周五滬鋁主力 AL2110 合約夜盤收於 20170 元/噸，上漲 60 元/噸，漲幅 0.30%。
上周五美元指數衝高回落，疊加前期空頭情緒釋放，銅鋁價格短期有所反彈，但宏觀面利空因素依然存在。全球疫情反彈，根據 Worldometer 實時統計數據，截至北京時間 8 月 23 日 6 時 30 分左右，全球累計確診新冠肺炎病例 212542904例，累計死亡病例 4443625 例。全球單日新增確診病例 454415 例，新增死亡病例 8323 例。數據顯示，伊朗、英國、日本、印度、墨西哥是新增確診病例數最多的五個國家。印度尼西亞、墨西哥、俄羅斯、越南、伊朗是新增死亡病例數最多的五個國家。美國新增確診超 2.7 萬例，多地爆發抗議反對防疫政策。據美國媒體報道，目前全美有將近 10 萬人因感染新冠病毒住院，各州醫院再一次面臨醫療資源短缺、人手不足等壓力。此外，疫情再次惡化也給一些州的經濟蒙上陰影。據美國廣播公司 22 日報道，在疫苗接種率低於 50%的 11 個州中，有的州的感染率甚至達到其他州的數倍；爲了防止疫情擴散和蔓延，路易斯安那州、田納西州和佐治亞州近日相繼取消了一些大型商業活動，比如音樂節、動漫展等，預計會給當地經濟造成了數億美元損失。疫情反彈，再次增加了全球經濟復蘇前景的不確定性。
銅方面，上周銅價大幅下跌，精廢價差再度收窄，甚至在周中首次出現年內精廢價差倒掛。雙重刺激下，精銅消費再度回暖。據 SMM 調研，某持貨商表示，未來一周的貨源已賣空，現在要對貿易商的拿貨量進行減碼。具體來看反映至銅加工材及終端各個板塊的表現如下：精銅制杆：銅價連連下挫疊加精廢價差持續收窄下，下遊線纜、漆包線企業逢低補倉，但部分終端企業在手訂單較少且存畏跌情緒，僅維持剛需採購，整體來看本周精銅制杆企業訂單環比小幅增加。 電線電纜：本周電線電纜企業訂單環比小幅增加，主要表現爲終端民用經銷商、下遊房地產企業訂單有所增加，而國網基建端、各工程用纜端訂單本周表現平平。
另外，因疫情揚州主城區的線纜企業仍處於停產之中，預計 25 號前後開始陸續恢復生產。漆包線：本周漆包線企業訂單於周四、周五出現增長態勢，終端行業下單情緒有所提振，具體表現爲工業電機、電動工具等行業。 銅板帶： 本周銅板帶企業訂單有所增長，銅價下挫下遊企業買興增加，主要來自終端的電力行業，具體表現爲電櫃用帶及電線電纜屏蔽帶。 總體來看，本周銅下遊加工材企業在銅價跌落、精廢價差無優勢的情形下，訂單環比小幅增長，但下遊多數行業仍未走出淡季，整體需求並不旺盛，且在疫情幹擾下，再刨去精廢替代的因素，短期的利好刺激下並不能讓下遊消費持續向好。
綜合來看，美元指數下行利多銅鋁價格，但德爾塔變異毒株快速擴散可能導致的經濟增速放緩也對多頭熱情有所打壓。銅價下跌以及精廢價差收窄提振精銅消費，銅價短期小幅反彈；電解鋁方面，由於限電導致的電解鋁企業減產規模擴大對鋁價具有較強支撐。
