銅：今日滬銅主力走高，收於47910元/噸，漲250元/噸，漲幅0.52%，增倉170手至199998手，成交量減少15424手至16.4萬手。宏觀方面，今日美元指數繼續回調，歐盟首席英國脫歐談判代表表示，八周內達成脫歐協議是“現實的”，雙方必須在未來六到八周內解決愛爾蘭問題及其他幾項問題，英鎊匯率應聲大漲，歐元也因此受益，除此以外，意大利國債大漲壓制了其他歐元區國家特別是核心國家德國的國債，這也進一步造成了歐洲核心國家國債收益率走勢強於美國，進一步爲歐元提供上升動力。目前歐洲最大的問題是經濟數據乏善可陳，而美國最大的問題是美債收益率曲線趨平、明年只有1到2次加息空間、未來博弈美聯儲進一步加息的空間已經不大，簡而言之美國最大的問題是空間不大，歐洲最大的問題是空間太大。維持前期判斷，美元指數短期和長期都有支撐，不過市場預期已經反映了很大一部分美元指數上漲的預期，不要指望美元指數迅速攀高。產業方面，據SMM調研數據顯示，8月份銅管企業開工率爲79.79%，環比下降9.7個百分點，同比下降5.17個百分點。預計9月銅管企業開工率爲80.86%，環比增加1.07個百分點，同比增加0.92個百分點。現貨方面，今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水10元/噸~升水50元/噸，平水銅成交價格47850元/噸~47920元/噸，升水銅成交價格47870元/噸~47950元/噸。進口盈利窗口持續多天打開，盈利保持於300元/噸左右，早市持貨商即主動調降報價升水20~60元/噸。進口銅到貨不斷涌入市場，令現貨升水一路下調，今日好銅下跌幅度較大，且表現主動引領，第二交易時段時已見升水20元/噸，平水銅止步於貼水10元/噸，溼法銅爲求成交，最大已擴至貼水70元/噸左右。十一點後，期銅躥升至48000元/噸一線，因已接近尾盤且漲速過快，現貨升貼水暫維持不變。盤面橫盤，下遊成交無明顯改善，貿易及投機買盤仍欲等待更低價格更大貼水入市。盤面上面來看，影響銅價走勢的主導因素仍然在宏觀方面，短期內來看銅價仍然處於低位震蕩狀態。套利方面來看，今日現貨進口盈虧在200元/噸左右，未來進口銅流入增多，內外盤仍然有正套空間。隨着進口銅的流入，現貨升貼水仍然有下跌空間，銅back結構難以繼續擴大，建議跨期正套止盈。（僅供參考）
