周一滬銅2109合約價延續反彈走勢，價格回升至5日均線附近，最終收於67620元/噸；國際銅2110合約走勢同樣上漲爲主，最終收於59850元/噸。夜盤倫銅走勢震蕩上行，滬銅和國際銅跟隨走高。周一上海電解銅現貨對當月合約報於升水170-升水210元/噸，均價升水190元/噸，較前一日下跌5元/噸，現貨升水持穩詢盤增多。
宏觀方面，疫苗利好助推美股走高，油價大漲超5%，比特幣三個月來首上5萬美元，焦炭夜盤收漲超10%；中國央行釋放重要信貸信號，增強信貸總量增長的穩定性，分析稱提振效應或8月顯現，看好年內再降準。
行業方面：First Quantum子公司準備重新談判Cobre Panama銅礦的特許權；水資源短缺開始影響智利的銅產量。昨日銅價走勢延續此前反彈勢頭，夜盤進一步走高，價格反彈至10日均線一帶。雖然我們此前看好銅價震蕩向上的觀點被證僞，但我們也依然不認爲銅價可以出現大幅回落。主要原因是市場供需格局沒有明顯矛盾，相反由於國內低庫存的原因，消費也有韌性，銅價存在較強支撐，容易出現反彈。本輪銅價回落的主要原因是在於宏觀方面，國內經濟數據不佳，以及美聯儲退出寬鬆預期打壓了大宗商品價格。而近日央行釋放了一定寬鬆信號也穩定了銅價。
後市來看，我們認爲宏觀依然會是市場主導因素，短期反彈也難以讓銅價出現轉勢，未來走勢還要看美聯儲的政策預期。
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