滬銅夜間高開震蕩。宏觀層面，美國8月Markit制造業PMI初值錄得61.2，低於預期62.5和前值63.4，擴張速度放緩至8個月來最低，美元流動性收緊預期暫緩。供應端，銅礦加工費TC自四月中旬以來連續17周回升，銅礦偏緊問題逐步得到解決。預計國內7月的電解銅產量將達到85.1萬噸，同比增幅達13.5%，供應端對銅價的支撐邏輯持續弱化。本周一電解銅社會庫存相較於上周五下降0.78萬噸，消費端仍有韌性。
宏觀因素與基本面多空交織，銅價或將震蕩運行，建議關注大宗商品相關政策以及美聯儲後續縮減購債規模的計劃。僅供參考。
