宏觀
１、美股上漲創新高，企業財報良好，輝瑞疫苗獲得ＦＤＡ正式批準，可向居民自由銷售，疫情擔憂減弱。昨天美國公布的8月馬基特制造業ＰＭＩ初值61.2，自上月的63.4紀錄高位下滑，服務業ＰＭＩ初值由7月的59.9降至55.2，原料和勞動力緊張以及通脹上升限制產出，疫情反彈也對服務業產生拖累。歐元區8月制造業ＰＭＩ初值61.5，上月爲62.8，服務業ＰＭＩ初值59.7，上月爲59.8。整體來看，雖然疫情反彈，但歐美經濟仍保持較強擴張勢頭，放緩跡象不明顯。本周市場緊盯傑克森霍爾的央行會議，關注鮑威爾是否明確縮減ＱＥ的時間，市場可能反復炒作走勢震蕩。美十年期國債收益率維持在1.3%下方，反映避險情緒並不強。而昨天美元指數大跌，原油及工業品普遍反彈，暗示短期的空頭情緒衝擊可能已減輕。利多
２、總結：美ＰＭＩ持續放緩，而歐洲仍維持強勁擴張，市場對美縮減ＱＥ的預期也跟隨數據反復搖擺，但整體來說經過反復炒作，其實際宣布時影響可能淡化。經濟仍維持擴張和利率低位的基本格局仍對金融市場提供支撐。短線美元回落，原油反彈，利空情緒減弱。關注本周、下周美聯儲政策和中國8月數據的影響。
現貨
１、周末國內庫存小幅減少，保稅庫存減少1.6萬噸。因上周進口利潤較高，保稅貨報關積極。最近兩周來因價格下跌，總庫存降庫速度明顯加快。即將進入旺季低庫存對價格帶來強支撐
２、ＬＭＥ銅注銷倉單增加到5.7萬噸，佔比22%，較上日增加4.4萬噸。或反映隨着中國重新打開進口窗口，大型持貨商重新準備向中國供貨。利多
３、昨天現貨升水持穩在200元，9-10升水150-180元，小幅收窄，精廢價差仍小幅倒掛。隨着價格企穩，下遊成交略有分化，整體仍較爲活躍。而ＬＭＥ現貨轉爲升水7美元。整體來看隨着庫存持續下降和廢銅供應緊張，價格結構全面走強，對銅價提供較強支撐
４、總結：美歐經濟數據仍維持擴張，市場空頭情緒緩和，不過近期可能仍反復炒作利空。銅價大跌後庫存快速下降，價格結構大幅強化，並開始體現在對ＬＭＥ的支撐上。近期低位支撐體現，價格反彈，由於宏觀和技術壓力明顯，短多保持謹慎。69500-70500近期壓力區，低位短多注意接近換手。今日68800-68000。
