現貨方面：據SMM訊，昨日現貨市場交投持續回暖，部分下遊穩定入市剛需採購，外加部分買盤對當月票需求較高，市場報價較前兩天較爲堅挺。早市平水銅始報於升水200元/噸後，市場雖然詢盤者較少，但持貨商也不願過多調價，部分持貨商小幅調價至升水190元/噸，市場交投活躍度有所回暖，第二時段後聽聞少量升水180元/噸貨源流出。好銅報至升水200-220元/噸，整體報價也較爲堅挺，但市場青睞度不及平水銅，成交略顯清淡。溼法銅貨源則依舊較爲稀缺，且當月票與下月票價差較大，持貨商對當月票報價都欲挺價於升水百元上方，買賣雙方分歧較大，市場難聞大量成交。
觀點：昨日日盤銅價呈震蕩走勢，盤面表現空頭減倉離場局面。夜盤滬銅高開，盤面表現多頭增倉入場局面。宏觀方面，根據市場消息，預計9月國際主幹航線將迎來新一輪漲價，目前旺季背景下，疫情疊加各類事件影響全球供應鏈，供需失衡局面將加劇。美國輝瑞生產的新冠疫苗獲得FDA完全批準，市場對於疫情影響經濟復蘇的擔憂得到緩解。晚間公布的美國8月裏奇蒙德聯儲制造業指數創去年7月以來新低，但市場機構分析認爲目前仍保持積極態勢。
基本面看，受東南亞疫情影響，2021年7月廢銅進口量爲14.94萬噸，環比下降0.7%。消費端，“缺芯”影響加劇，市場預計今年全球範圍內汽車行業將減產630萬輛至710萬輛輕型車，同時，根據中國汽車工業協會對行業內11家汽車重點企業的數據整理顯示，8月上旬，11家重點企業汽車生產完成70.7萬輛，同比下降34.3%。庫存方面，LME小幅去庫，SHFE持續去庫。進口盈虧爲正，持續收窄。國內現貨升貼水再次上升，09-10合約持續Back結構。整體看來，旺季背景下海運價格高漲或將進一步幹擾目前供需格局，美國輝瑞疫苗獲批短期緩解市場情緒，中長期是否可以扭轉疫情形勢仍待考驗。從盤面多空動向來看，市場情緒仍處於警惕狀態，等待美聯儲宣布縮債信號。單邊上維持寬幅震蕩並存在下行風險的判斷。
中長線看，宏觀方面，全球央行短時內仍將繼續維持目前超寬鬆的貨幣以及財政政策，不過近期美聯儲taper預期不斷加強，這使得一度美元出現大幅走強，而這對於包括銅在內的整體有色金屬板塊均不是十分有利。基本面方面，目前TC價格持續回升，加之國內拋儲傳言落地，故此供應端對銅價影響較爲負面，而需求端，目前銅品種暫時沒有出現進入淡季後便立刻累庫的情況，後市需要持續關注庫存拐點的出現。
策略：1. 單邊：中性 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：1.美聯儲貨幣政策導向 2.美元指數走勢 3.政策風險加劇
