興證點銅：上海電解銅現貨對當月合約報貼水 10 元/噸~升水 50元/噸，LME 銅庫存減 4450 噸，至 234300 噸。進口窗口打開，海外銅陸續進入國內，銅供應壓力有所加大，現貨升水持續走弱，需求端美國實體制造業表現強勁，國內 8 月銅管開工率季節性走低，但預計 9 月將有所回升，整體看，銅自身基本面不差，銅價回暖可期。僅供參考。
興證點鋁：上海物貿鋁錠現貨對當月合約報貼水-40 元/噸，本周一電解鋁社會庫存下降 3.1 萬噸至 171.4 萬噸。據 SMM 報道，俄鋁可能於本月開始削減鋁產品的產出，當前制裁尚未解除，市場預期海外市場鋁供需失衡。當前海外黑天鵝事件持續發酵：
美鋁罷工事件尚未談妥，罷工活動導致 8 月氧化鋁減產 1.5 萬噸；俄鋁制裁尚未解除，在本周柏林會議上，歐洲買家透露或避免與俄鋁籤訂 2019 年鋁採購長單；海德魯和巴西政府籤署協議，復產時間待定。當前中美貿易摩擦升級引發市場關注，預計本周鋁價呈震蕩走勢。僅供參考。
