基本面：美聯儲表示不會加息，將縮減購債，美元指數承壓回調。供給方面，銅精礦現貨加工費連續反彈，供需偏緊逐漸緩解。不過國內冶煉廠仍處於檢修期，疊加限電因素影響，精銅產量增長緩慢。需求方面，需求逐漸回暖，社庫繼續下滑，交易所庫存降至歷史低位。國內西南地區限電範圍擴大疊加精廢價差偏緊，持續利好精銅消費。截止8月25日，LME銅庫存爲254300噸，持平。
持倉：滬銅2110合約前20名多頭持倉75852手，減少2674手，空頭持倉80095手，減少3209手。
策略建議：美元指數回調，銅價震蕩企穩，短期或維持區間震蕩。
風險因素：美元指數，供給超預期。
