昨日銅價日內偏強運行,反復測試70000元/噸關口,夜盤價格高開低走,重心上移,市場風險情緒轉好。從宏觀層面來看,從發達國家制造業PMI表現來看,制造業復蘇的拐點已現,經濟復蘇進入第二個階段,全球央行會議鮑威爾未給出明確縮債時間表,態度偏鴿,未來仍需關注非農數據與8月經濟數據相關情況,當前Taper憂慮降低;往後看,宏觀情緒有望進一步緩和,基本面層面要關注庫存的下一步變化,尤其是LME庫存的變化值得關注,預計銅價在風險情緒回歸背景下將有偏強表現。