內外走勢：今日LME銅高開回落，截至北京時間15：00，3個月倫銅報9385美元/噸，日跌1.57%。滬銅主力2110合約大幅回落，日內最高70290元/噸，最低68860元/噸，收盤價68900元/噸，較上一交易日收盤價跌1.71%，成交量117263，日增16524；持倉130405，日減1708。基差1050元/噸；滬銅2110-2111月價差110元/噸。
市場焦點：（1）8月財新中國制造業PMI下降1.1個百分點至49.2，自2020年5月以來首次落入收縮區間。（2）智利國家統計局公布數據，智利7月銅產量同比增加0.5%至470262噸，盡管受到病毒相關限制，依然保持良好的表現。
現貨分析：SMM現貨1#電解銅報價69800-70100元/噸，均價69950元/噸，日跌370元/噸。長江有色網報道，大部分持貨商無調價意願，月初需求寡淡，接貨方謹慎觀望爲主，成交表現一般。
倉單庫存：今日滬銅倉單合計24852噸，日減126噸；LME銅庫存爲252725噸，日減275噸。
主力持倉：滬銅主力2110合約前20名多頭持倉75864，-2412，空頭持倉83989，-480，淨持倉-8125，-1932，多空均減，淨空增加。
行情研判：中國8月財新制造業PMI落入收縮區間，經濟增長壓力明顯增大，引發需求前景的擔憂，風險情緒受挫，不過後市央行寬鬆預期增加。基本面，銅精礦現貨加工費延續上行，智利7月銅產量受疫情影響不大，原料緊張逐漸緩解，不過近期南美罷工風險持續，引發供應擔憂。國內冶煉檢修減產影響仍存，疊加限電因素影響，精銅產量增長緩慢；並且下遊消費表現好於預期，國內庫存持續走低，銅價下方存在支撐。技術上，滬銅2110合約1小時MACD綠柱擴大。操作上，建議68400-69600區間輕倉操作，止損各400。
黑色金屬小組:陳一蘭
期貨投資諮詢證號：Z0012698
聯系電話：0595-36208239
微信號：Rdqhyjy
