【市場信息】:昨日倫銅大幅下跌,滬銅主力合約夜盤收低。LME銅庫存減8150噸至242550噸;上期所銅減少150噸至22978噸 。
【投資邏輯】:宏觀方面,美元指數大幅回升,銅價承壓;國內出口數據超預期;歐美疫情仍較爲嚴重。供應端,TC繼續回升,精銅產量增速較快,銅拋儲延續但低於預期。需求面,國內庫存減少,升水走弱;進口盈利,保稅溢價低位回升;精廢價差低位回升。海外庫存小幅降低,疫情影響下歐美修復動能趨緩。
【投資策略】:銅價承壓回落,但低庫存下銅價有支撐。